每月專欄
2014-02-14
相連險監管 過猶不及
執筆：簡炳權 卓智理財服務有限公司(執行董事)
【明報專訊】
投資相連保險計劃，雖然名為保險產品，但實質為基金投資產品，由於基金是由專業的基金經理管理，把握投資機會也比別人強，投資者選取多樣化基金組合，在分散風險和作中長線投資理念下投資，增取預期回報。我們的強積金計劃所強調之積穀防饑策略也莫非如此，在此類基金產品未在本港普及前，他們只能成為專業投資者及私人銀行大戶獨有的投資工具，小投資者鮮有機會涉獵此類投資。
投資相連保險計劃，雖然名為保險產品，但實質為基金投資產品，由於基金是由專業的基金經理管理，把握投資機會也比別人強，投資者選取多樣化基金組合，在分散風險和作中長線投資理念下投資，增取預期回報。我們的強積金計劃所強調之積穀防饑策略也莫非如此，在此類基金產品未在本港普及前，他們只能成為專業投資者及私人銀行大戶獨有的投資工具，小投資者鮮有機會涉獵此類投資。
相關保單 6 年跌八成
惟自 2008 年「雷曼迷債」事件發生後，本港監管機構發覺有某風險較高的結構性投資產品，在一些不良銷售的情況下，對投資者造成莫大的傷痛，故有需要加強監管，由於保險業的投資相連保險計劃也屬於投資產品，雖然性質上有別於雷曼迷債風險高之結構投資產品，無可避免也受到牽連，被監管當局制訂了一系列新的監管指引，其中包括要求業界於銷售時必須詳細了解客戶購買原因及考慮因素，亦須向客戶解釋相關重要資料如風險披露、產品限制及收費準則等等。
對於這些被公認繁鎖，為業界及客人雙方帶來不便之新指引，筆者從宏觀角度來看，認為新的監管措施可以將一些不良銷售分子整頓，絕對是一件好事，故持正面的態度和支持。但去年 4 月監管當局對經營投資相連保險計劃業界又發出進一步的指引，規定從業員須向其客戶披露所獲取的佣金多寡，讓客人同意銷售者收取佣金情下始可交易，筆者就認為這樣未免矯枉過正，雖然在現時制度下銷售員會悉心向客人講解所有客人權益和風險，但遇到收佣這些尷尬的問題，有些客人或會不明所以，甚亦有機會導致誤解，無論怎樣都容易打消其原來購買產品的意欲！事實上，投資相連險保險計劃業務由 2007 年高峰期的每年達 43 萬份保單已經降至 2013 到 9月份為止不到 7 萬份保單，可見寒蟬效應的影響力啊！
眾所周知，不管銀行從業員、保險經紀人，中介人為客戶服務賺取佣金是理所當然之行常商業行為，以往如是，將來也如是，畫蛇添足或過分監管的制度往往適得其反，不但窒礙了此類保險計劃業務之發展，也扼殺了業界的生存空間，順帶一提，現時地產經紀為發展商銷售一手樓盤，同樣地是投資產品，同樣地地產經紀也收取發展商的佣金，為何佣金披露制度只適用於保險業，而他們則未有此要求呢？正好給此制度堅持者的一個反思，他們訂立的制度是否過於嚴苛呢？
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