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2020-03-09
李全順 : 2020-3月全球經濟趨勢追蹤與預測-【英受新冠肺炎影響、經濟短期陷衰退篇】
英國受新冠肺炎影響 經濟情勢短期陷衰退
英國新冠肺炎疫情給全球短期經濟衰退帶來風險的可能性增強，投資人需要重新審視他們的投資組合，在不確定形勢之下保證投資回報。疫情導致全球確診案例增加，全球各大央行都在逐步採取日益激進的措施以應對這場疫情所帶來的經濟影響。這其中包括 FED宣佈降息，將聯邦基準利率削減50個基點，這一緊急降息的決議也是2008年金融危機以來的首次。英國央行英格蘭銀行也正在起草的行動方案，以期對疫情爆發作出“有力且及時”的反應。澳洲也表示他們可能會採取量化寬鬆。
新冠肺炎疫情仍在發展之中，蔓延速度之快，沒人能準確預測出之後的震盪餘波到底會何去何從。現在還有一些信號顯示美聯儲不久後可能會繼續降息，甚至都有可能在未來數月將利率降至零。最終的結果就是跟隨歐洲和日本央行的腳步，步入負利率時代。負利率是否會助力實體經濟尚未可知，但可確定的是負利率一定會刺激金融資產價格。
鑒於已知的資訊，可以判斷出冠狀肺炎病毒會在今年短期內加大全球經濟衰退的風險正迅速加大。目前看來，疫情已經拖累了今年全球經濟增長率。全球經濟增幅將繼續放緩，當疫情得到控制之後經濟還會收縮。目前疫情爆發已經讓股市波動性增大，這種波動性是在2008年金融危機之後就沒有看到的。此外還有受到極大影響的全球供應鏈，工廠關張，航班取消，旅遊景點閉館，以及一些重要活動取消。上述種種都讓亞洲和歐洲現在所有重要城市幾乎處在’關閉’的狀態中，跨國公司們發出警告稱疫情會嚴重影響公司利潤率。雇員們都家工作，避免旅行。
看到很多關鍵行業的供應面和需求面都受到了影響，例如旅遊業，酒店業，製造業和零售業，這種影響仍會延伸到其他行業中去。消費者信心降低，購買欲望降低，企業投資減弱，裁員力度加大。這意味著更少的消費者花銷和市場需求，繼而帶來更多的裁員，這個場景就會因此形成一個惡性循環。為了與目前的形勢進行抗爭，必須為短期的，但卻可能是來勢洶洶的經濟衰退做好準備。全球經濟依然會實現有力反彈，當經濟重建和適應新形勢之後，全球增長率會重現活力。這一切在央行和政府積極促進經濟發展之後會體現的更為明顯。
新冠狀肺炎疫情會給資本市場帶來短期經濟影響，之後又會影響到投資人回報。疫情改變了整個版圖，投資人應當重新審視他們的投資組合，確保他們仍在可以創造財富的正確軌道上。負利率會給投資人更多的理由增加對股權資產的買入。現下投資人已經在尋找機會，趕在下一輪降息，金融資產猛漲之前在投資組合中加入更多的股權資產。
(撰稿人: CSIA/ CFP/中國廣西財經學院會審學院資評系副教授 李全順)
